日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
尚荣医疗(002551):受益医疗改革 后续路途宽阔
1. 公司销售收入增长较快主要由于公司上半年业务增多而至,其中公司装备销售收入增长62.65%,设计服务收入增长1941.72%。公司严格控制期间费用,成效明显。上半年期间费用共2360万元四川最好的癫痫病医院,同比增长10.31%,期间费用率11.98%,同比下落26.82%。公司净利润增长29.47%,未与收入同步增长,主要是由于公司本钱上涨致使毛利率下落而至,其中公司主营业务医疗专业工程毛利率为34.40%,下落19.45%。
2癫痫病哪治疗的好. 定单充足,未来发展有保障。在医疗改革的推动和增进下,医院对洁净手术室建设和项目改造的需求将不断加大癫痫病的起因。今年上半年,公司新增定单约5亿元,包括四川省通江县人民医院整体项目(约2亿元)、江西省上饶市立医院住院大楼项目(1.2亿元)等大定单,预计公司2011年定单范围有望到达12亿元。
3. "买方信贷"的模式将进一步推动公司业务发展。公司展开"买方信贷"业务,为暂时出现资金困难的医院提供信贷担保保证装备的购置和项目的建设,遭到政府和医院的支持和信赖,并能够与当地政府和医院建立长时间的合作关系,保证了公司的后续定单。
4. 公司在手定单充足,成长较为稳定,我们预计公司2011年-2012年EPS分别为0.56元、1.06元,以公司2011年7月20日收盘价32.62元计算,对应市盈率为58.25倍和30.77倍,给予公司"审慎推荐"的首次评级。
5. 风险提示:随着公司整体项目定单增加,公司收入确认周期加长带来的公司汇款风险。
